Warrant
Otro tema financiero del que vamos a hablar son los warrants.
Para empezar vamos a ver una pequeña introducción para entender mejor lo que son y en qué consisten.
Introducción
Se pueden llamar:
- Si un warrant es de compra recibe el nombre de call warrant.
- Si es de venta será un put warrant.
Los warrant se incluyen dentro de la categoría de las opciones.
Similitudes entre opciones y warrant:
Los warrants y opciones son contratos en los que se paga un precio a cambio de recibir una cantidad.
La cantidad recibida por cada contrato será proporcional a lo que se haya alejado el precio del nivel estipulado.
Aquí teneis un cuadro de valores que se negocian en bolsa:
Características
Los warrants se caracterizan por ser valores agrupados en emisiones realizadas por una entidad y representados mediante anotaciones en cuenta que cotizan en un mercado organizado.
Las diferencias básicas entre warrant y opciones son las siguientes:
- El plazo de vencimiento. Las opciones del Mercado tiene un plazo máximo de un año, mientras que los warrants pueden tener un plazo mayor.
- Liquidez. Los warrants suelen gozar de mayor liquidez, puesto que las entidades emisoras se encargan de que esta exista. En las opciones negociadas, la liquidez depende del mercado.
Elementos
- El precio al que se comprará o venderá recibe el nombre de precio de ejercicio.
- Activo subyacente. Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, puede ser una acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo de interés.
- La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de ejercicio.
- Prima. El precio que se paga por el warrant. Este precio se compone de:
- Valor intrínseco. Diferencia entre el precio del subyacente y el precio de ejercicio.
- Valor temporal. Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.
- Ratio: corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant, puede ser por tanto una fracción o múltiplo de 1.
Los warrants están compuestos por:
- Activo subyacente: Es el activo sobre el que se otorga el derecho.
- Precio de ejercicio: El precio al que se comprará/venderá.
- Fecha de ejercicio: Cuando se podrá ejercer el warrant.
- Prima: El precio que se paga por el warrant.
- Valor intrínseco: Diferencia entre el precio del subyacente y el precio de ejercicio.
- Valor temporal: Es la valoración del derecho de compra o venta del subyacente, inherente al warrant.
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